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Expectativas para os Retornos de Staking do Ethereum
Os retornos de staking do Ethereum estão projetados para superar as taxas de juros dos EUA no próximo ano, uma mudança que pode impulsionar o preço do Ethereum à medida que os investidores buscam rendimentos mais altos.
Dinâmicas do Mercado e Impacto nas Taxas de Staking
Impulsionadas pela queda das taxas e pelo aumento das tarifas de transação na rede Ethereum, as dinâmicas de mercado em mudança devem estreitar a diferença entre os retornos de staking do Ethereum e as taxas tradicionais isentas de risco nos próximos trimestres.
O spread entre a Composite Staking Rate do Ethereum e a Effective Federal Funds Rate permaneceu negativo desde meados de 2023.
Fatores que Podem Aumentar os Retornos
Entretanto, dois fatores-chave podem empurrar o spread para território positivo até meados de 2025, criando um “efeito de duplo impacto”, segundo a corretora de cripto ativos e institucional FalconX.
Em uma nota aos investidores, a FalconX apontou para a recente decisão do Federal Reserve de cortar as taxas de juros, sob um regime que deve continuar no próximo ano.
Previsões do Mercado Futuro
De acordo com os mercados futuros, há uma chance de 85% de que a federal funds rate caia abaixo de 3,75% até março de 2025 e uma chance de 90% de que caia ainda mais para 3,5% até junho, de acordo com dados da CME FedWatch.
Taxas de juros mais baixas nos EUA reduzirão os rendimentos em ativos tradicionais, como títulos do Tesouro, estreitando o gap de rendimento com o staking de Ethereum. Atualmente, os rendimentos do staking estão em torno de 3,2%, de acordo com dados disponíveis.
O Debate sobre a Competitividade do Staking
“Ainda não vimos quais taxas de staking suculentas se espalham em comparação com a taxa livre de risco em um mercado de alta completo para o preço do Ethereum,” escreveu David Lawant, chefe de pesquisa da FalconX, na nota.
“A única vez que as taxas de staking ETH estiveram substancialmente acima das taxas livres de risco durante um período relativamente longo foi no final de 2022, quando a indústria estava lidando com o debacle da FTX no fundo do mercado em baixa anterior.”
Taxas de Transação e Atividade na Rede Ethereum
Na semana passada, as taxas de transação do Ethereum, que desempenham um papel nas recompensas de staking, subiram para seus níveis mais altos em quase dois meses. Isso caiu para uma média de $0,80 por transação no domingo.
Enquanto as taxas permanecem bem abaixo dos picos anteriores do mercado em alta, o aumento reflete a crescente atividade na blockchain. Taxas de transação mais altas aumentam os rendimentos do staking, oferecendo retornos mais atraentes para os stakers do Ethereum.
Perspectivas Futuras e Regulamentação
A FalconX acredita que essa combinação de queda nas taxas dos EUA e aumento nos rendimentos do Ethereum poderia fazer o spread se tornar positivo nos próximos dois trimestres, tornando o staking de Ethereum mais competitivo em relação aos ativos tradicionais com rendimento.
Um spread positivo provavelmente aumentaria o apelo do staking, oferecendo retornos mais altos do que as opções livres de risco.
No entanto, os investidores institucionais, que são cobiçados pelo setor, preferirão acessar os rendimentos de staking por meio de produtos regulados, incluindo fundos de índice.
Em maio, a Securities and Exchange Commission aprovou oito aplicações para ETFs de Ethereum spot. Para superar os obstáculos regulatórios, vários emissores removeram referências ao staking de Ethereum de suas aplicações.
Desde a mudança do Ethereum para um sistema de prova de participação em setembro de 2022, os detentores de Ethereum têm a capacidade de depositar fundos na rede para ganhar recompensas. No entanto, o staking em produtos de ETF nos EUA permanece elusivo.
“Até que a SEC aprove tais ofertas, a demanda pode ser contida,” declarou Coutts.
Embora gerentes de ativos mais sofisticados e firmas de riqueza privada possam começar a investir diretamente, a demanda por exposição direta entre a maioria das instituições tradicionais pode “se desenvolver lentamente,” acrescentou Coutts.
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autor original: Sebastian Sinclair
ref:https://decrypt.co/283705/ethereum-staking-yields-could-outpace-us-rates-boosting-prices