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Análise da Receita de Taxas da Uniswap: Impactos e Controvérsias
O líder em troca descentralizada (DEX), Uniswap, reportou uma receita de taxas de $52,75 milhões entre 1º de abril e 30 de setembro de 2024, segundo dados da DefiLlama. Este aumento significativo segue a decisão da Uniswap Labs, em abril, de elevar a taxa de swap de sua interface de usuário, uma medida que impulsionou consideravelmente os ganhos.
Aumento de Taxas e Estratégia Empresarial
No mês de abril, a Uniswap Labs aumentou sua taxa de swap de 0,1% para 0,25% para todos os pares de negociação, exceto para pares de stablecoins e Wrapped Ethereum (WETH). Anteriormente, essa taxa era aplicada a apenas dez tokens diferentes.
Essas taxas são cobradas dos usuários que realizam trocas diretamente através do site da Uniswap; os traders que utilizam agregadores estão isentos. A taxa é adicional às taxas de negociação regulares da Uniswap, que variam de 0,01% a 1%.
Controvérsias Geradas pelo Aumento de Taxas
Apesar dos aumentos nas receitas, a decisão enfrentou críticas significativas. Gabriel Shapiro, conselheiro geral da Delphi Labs, uma plataforma de pesquisa e desenvolvimento em Web3, tem se manifestado contra o aumento das taxas. Uma de suas principais críticas é que a ativação de taxas para o protocolo não beneficiaria a UNI, o token nativo da exchange, resultando em um conflito de interesses entre acionistas e detentores de tokens.
“Eles não querem impulsionar o valor da UNI; é uma responsabilidade regulatória e eles têm um plano para monetizar seu patrimônio.”
— _gabrielShapir0 (@lex_node), 13 de outubro de 2022
Efeito nas Receitas Mensais e Perspectivas do Mercado
Desde o ajuste da taxa, a receita mensal de taxas cresceu substancialmente. Em março, as taxas totalizaram $4 milhões, que saltaram para $9,54 milhões em abril, seguindo a mudança de taxa, e alcançaram um recorde de $11,53 milhões em maio. Em setembro, as taxas foram de $7,31 milhões em meio a um declínio na atividade do mercado, com as taxas das últimas 24 horas totalizando $666.662.
Domínio da Uniswap no Mercado de Dex
A Uniswap continua a ser a DEX líder por volume nos últimos sete dias, registrando um volume total de $8,1 bilhões. O segundo colocado, PancakeSwap, ficou com $5,9 bilhões em volume de setes dias, indicando que o aumento da taxa não comprometeu a dominância de mercado da Uniswap no espaço DEX.
Reação à Regulação e Desafios Legais
Além disso, em abril, a Uniswap Labs recebeu um Wells Notice da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), frequentemente um indicativo de que a SEC pode iniciar ações legais. A empresa respondeu afirmando que está “preparada para combater” o caso. O aumento da receita de taxas pode ajudar a financiar as despesas legais associadas ao escrutínio regulatório.
Em julho, a Uniswap instou a SEC a abandonar sua proposta de regulamentação do espaço de finanças descentralizadas (DeFi). Em uma carta enviada ao regulador, os advogados da DEX escreveram que “para o bem ou para o mal— a Comissão não poderá reivindicar o benefício da deferência de Chevron para defender sua interpretação agressiva e não textual de sua autoridade estatutária.”
Conclusão
O aumento da taxa de swap da Uniswap trouxe desafios e oportunidades para a exchange. Embora tenha gerado um incremento significativo nas receitas, a medida também trouxe à tona debates cruciais sobre a governança e o impacto nas partes interessadas. A trajetória futura da Uniswap será marcada por sua capacidade de equilibrar receitas, satisfação do usuário e conformidade regulatória.
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autor original: Adrian Zmudzinski
ref:https://decrypt.co/284038/uniswap-fee-increase-generated-53-million-revenue-amid-legal-scrutiny
