Reestruturação dos ETFs Baseados em Futuros: Iniciativa da Bitwise
O gestor de ativos Bitwise está simplificando três de seus ETFs (Exchange Traded Funds) baseados em futuros de criptomoedas, planejando fundi-los em uma única oferta, conforme os documentos apresentados na sexta-feira para a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC).
Bitwise Trendwise Bitcoin e a Estratégia de Rotação de Títulos
O novo fundo, denominado Bitwise Trendwise Bitcoin and Treasuries Rotation Strategy ETF, adota uma estratégia que envolve a transferência periódica de exposição entre contratos futuros de Bitcoin e Ethereum, além de ativos como os títulos do Tesouro dos EUA. Essa rotação é impulsionada por um “sinal proprietário”, que se baseia em várias médias móveis dos preços das criptomoedas.
Unificação dos ETFs Existentes
O fundo que está sendo criado combinará os seguintes ETFs existentes:
- Bitwise Bitcoin Strategy Optimum Roll ETF (BITC)
- Bitwise Ethereum Strategy ETF (AETH)
- Bitwise Bitcoin and Ether Equal Weight Strategy ETF (BTOP)
Contexto do Mercado de ETFs de Cripto
A conversão programada reflete a entrada da Bitwise no espaço dos ETFs de Bitcoin à vista, ao lado de gigantes financeiros como BlackRock e Fidelity em janeiro, após a aprovação da SEC. Atualmente, o ETF de Bitcoin da Bitwise possui quase 39.000 bitcoins, avaliados em aproximadamente 2,3 bilhões de dólares, conforme dados da CoinGlass.
Abordagem e Estrutura do Fundo
O fundo adotará uma abordagem baseada em momentum para investir nos futuros de Bitcoin e Ethereum. Quando o sinal da Bitwise indica que “os preços estão ganhando momentum”, o fundo obtém exposição a criptomoedas, enquanto busca se refugiar na dívida pública quando a tendência oposta se apresenta.
“O momentum é um fator bem estabelecido em quase todas as classes de ativos e é poderoso no mercado de cripto também,” afirmou Matt Hougan, CIO da Bitwise, acrescentando que o objetivo do novo fundo é “ajudar a minimizar a volatilidade negativa e potencialmente melhorar os retornos ajustados ao risco.”
Inovações e Novas Oportunidades
Desde o lançamento do seu ETF de Ethereum à vista em julho, a Bitwise tem se posicionado como facilitadora de fundos que oferecem aos investidores acesso à cripto através de contas de corretagem tradicionais. Recentemente, a empresa apresentou uma aplicação histórica para um ETF de XRP à vista nos EUA.
Histórico e Desafios dos ETFs Baseados em Futuros
O primeiro ETF de cripto baseado em futuros foi aprovado há três anos, quando os reguladores deram o sinal verde para o ProShares Bitcoin Trust. Desde então, com o lançamento de alternativas baseadas em ativos à vista, vários gestores de ativos têm reavaliado as ofertas baseadas em futuros. Por exemplo, a VanEck anunciou no mês passado que liquidaria seu produto de investimento em futuros de Ethereum, citando o interesse dos investidores e a liquidez como fatores determinantes para essa decisão.
Custos e Exclusões do Fundo
O novo fundo da Bitwise deverá cobrar dos investidores uma taxa de 0.85%. Seu prospecto esclarece que ele não investe diretamente em ativos digitais. Dado que o fundo pode rotacionar sua exposição completamente para títulos do Tesouro dos EUA, a Bitwise afirma que “haverá períodos—e talvez períodos prolongados—onde o fundo não terá exposição a contratos futuros de Bitcoin”.
Perspectivas Futuras
Apesar da “história de operação limitada” de seus três fundos ser listada como um possível risco, Teddy Fusaro, presidente da Bitwise, ressaltou que a empresa está inovando com este produto.
“Na Bitwise, acreditamos que existem diversas maneiras pelas quais os investidores desejarão acessar essa nova e emergente classe de ativos,” disse Fusaro. “Estamos entusiasmados em apresentar novas estratégias inovadoras para esses três ETFs, proporcionando aos investidores mais opções para acessar o mercado.”
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autor original:
André Beganski
ref:https://decrypt.co/284731/bitwise-combining-bitcoin-ethereum-etfs
