Bernstein previu que o Bitcoin irá disparar para $200.000 até o final de 2025, à medida que continua ganhando força como um ativo institucional e o cenário regulatório melhora, com base em trechos compartilhados pelo chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck.
A ousada previsão faz parte do mais recente “Black Book” da Bernstein, intitulado “De Moeda a Computação: O Guia de Investimento em Bitcoin”, que explora o papel em evolução do Bitcoin em portfólios financeiros e na economia computacional.
O relatório destaca o potencial do Bitcoin para ir além da negociação especulativa, apresentando um forte caso para oportunidades de investimento de longo prazo impulsionadas por sua adoção crescente entre os investidores institucionais.
Adoção Institucional
Uma das principais percepções do relatório é a crescente adoção do Bitcoin entre investidores institucionais, que estão gerenciando os riscos de liquidez e volatilidade do ativo.
O relatório compara o perfil de liquidez do Bitcoin ao de ativos tradicionais, como ações e commodities, mostrando que, embora o BTC apresente riscos de liquidez mais altos devido à sua duração de liquidez mais curta, os investidores institucionais ainda estão incorporando-o em seus portfólios.
De acordo com a Bernstein, isso reflete o apelo do Bitcoin como uma proteção de longo prazo contra a inflação e a instabilidade macroeconômica.
O relatório sugere ainda que os investidores institucionais não estão desmotivados pela alta volatilidade do Bitcoin; em vez disso, estão implementando estratégias avançadas de gerenciamento de riscos para mitigar possíveis perdas, incluindo ajustes nas alocações de portfólio e reservas de liquidez para acomodar o comportamento do mercado do Bitcoin.
A Economia da Computação
A análise da Bernstein também muda o foco para o futuro papel do Bitcoin no que ela chama de “economia da computação”.
O relatório sugere que o Bitcoin está se afastando de sua função tradicional como reserva de valor e se tornando uma parte essencial da paisagem computacional global.
Isso envolve aproveitar a infraestrutura de blockchain subjacente do Bitcoin para tarefas computacionais, o que poderia impulsionar avanços em tecnologia e processamento de dados.
De acordo com a Bernstein, os mineradores globais de Bitcoin já estão ampliando suas capacidades computacionais, com pools de mineração se expandindo por várias regiões.
O relatório identifica esse crescente poder computacional como um fator chave na valorização esperada do Bitcoin. Ao aproveitar a tecnologia blockchain para tarefas além das transações em criptomoedas, o Bitcoin poderia abrir novos caminhos para o crescimento tecnológico.
Desafios Regulatórios
Apesar da ambiguidade regulatória, especialmente nos EUA, o relatório da Bernstein sugere que a clareza regulatória poderia fornecer um impulso significativo à adoção institucional do Bitcoin.
O relatório destacou a crescente vigilância de órgãos reguladores como a Comissão de Valores Mobiliários (SEC), mas sugeriu que uma vez que estruturas claras sejam estabelecidas, as instituições terão mais confiança em aumentar sua exposição ao Bitcoin.
Essa clareza regulatória permitiria que as instituições gerenciassem os riscos de conformidade de forma mais eficaz enquanto expandem suas participações em Bitcoin. A análise da Bernstein conclui que um ambiente regulatório mais claro poderia ser um catalisador para o Bitcoin atingir a meta de $200.000.
Quais os riscos associados à liquidez do Bitcoin para investidores institucionais?
Os riscos associados à liquidez do Bitcoin, especialmente para investidores institucionais, podem ser resumidos da seguinte maneira:
Baixa Liquidez Relativa
Embora o Bitcoin tenha uma liquidez significativamente maior do que muitas outras criptomoedas, ele ainda é menos líquido em comparação com mercados tradicionais, como ações e commodities. Isso pode dificultar a compra e venda de grandes quantidades de Bitcoin sem afetar significativamente o preço. A tecnologia blockchain, que sustenta o Bitcoin, oferece vantagens, mas a volatilidade do mercado ainda representa um desafio.
Impacto em Transações de Grande Volume
A liquidez limitada do mercado de Bitcoin pode ser um fator desencorajador para investidores que precisam de acesso rápido ao seu capital ou desejam realizar transações em grandes volumes. Isso porque ordens de grande magnitude podem causar flutuações significativas no preço do Bitcoin, o que não ocorre com a mesma frequência em mercados mais líquidos. A adoption do Bitcoin como uma forma de investimento tem crescido, mas ainda enfrenta barreiras relacionadas à liquidez.
Riscos de Manipulação de Preço
Em mercados com baixa liquidez, há um risco maior de manipulação de preços por investidores que detêm grandes quantidades de uma moeda específica, conhecidos como “baleias”. No entanto, o Bitcoin, devido à sua alta liquidez em comparação com outras criptomoedas, é menos suscetível a essa manipulação, mas o risco não é completamente eliminado. A regulamentação regulatória pode ajudar a mitigar esses riscos, mas ainda é um tema em discussão.
Estratégias de Gerenciamento de Risco
Para mitigar esses riscos, investidores institucionais estão implantando estratégias avançadas de gerenciamento de risco. Embora a alta volatilidade do Bitcoin seja um desafio, os investidores estão desenvolvendo métodos para lidar com essas flutuações e manter a estabilidade de seus investimentos. O uso de contratos futuros e opções pode ser uma maneira eficaz de proteger-se contra a volatilidade do mercado.
Conclusão
Em resumo, os principais riscos associados à liquidez do Bitcoin para investidores institucionais incluem a potencial dificuldade em realizar transações de grande volume sem impactar o preço, o risco de manipulação de preços (embora menor devido à alta liquidez do Bitcoin), e a necessidade de estratégias de gerenciamento de risco para lidar com a volatilidade e a liquidez relativa do mercado. À medida que a adoption do Bitcoin cresce e a regulamentação se torna mais clara, espera-se que esses riscos sejam mitigados, permitindo que mais investidores institucionais se sintam confortáveis em explorar essa tecnologia inovadora.
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