O staking pode aumentar significativamente o fluxo de investimentos em fundos de índice negociados em bolsa (ETFs) de Ethereum negociados nos EUA, de acordo com analistas do setor.
No dia 7 de novembro, foi apontado que o staking poderia ajudar os fundos a reduzir as taxas de administração, aumentar a quantidade total de Ethereum em staking e fornecer incentivos mais substanciais para os investidores.
A ausência de staking nos ETFs de Ethereum é atualmente uma barreira para o seu sucesso. O staking pode ser um “ponto de virada”, permitindo que esses ETFs concorram de forma mais eficaz com os ETFs de Bitcoin.
Atualmente, nenhum ETF de Ethereum baseado nos EUA inclui staking devido a preocupações regulatórias. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) levantou questões sobre se os serviços de staking poderiam ser considerados ofertas de valores mobiliários não registradas.
No entanto, vários analistas indicaram que os ETFs se beneficiariam significativamente do staking — um processo que permite que os investidores bloqueiem seu Ethereum para validar transações e ganhar recompensas.
Até 6 de novembro, os ETFs de Ethereum relataram saídas líquidas cumulativas de mais de 500 milhões de dólares, de acordo com dados da SoSoValue.
Como o Staking Transformaria os ETFs de Ethereum
Análises indicam que o staking de ETH dentro de ETFs poderia reduzir as taxas de administração de taxas tão altas quanto 2,5%, observadas em fundos como Grayscale ETHE, para quase zero. Os rendimentos do staking geralmente têm uma média em torno de 3,2%, o que significa que os emissores de ETFs poderiam realizar staking de aproximadamente 25% de seus ativos para cobrir custos operacionais sem repassar taxas aos investidores. Essa redução de taxas tornaria os ETFs de Ether mais atraentes e acessíveis.
Na Europa, empresas como CoinShares e Bitwise já começaram a oferecer recompensas de staking juntamente com taxas mais baixas, demonstrando a viabilidade dessa abordagem. Embora outros emissores como VanEck e 21Shares ainda cobrem taxas de administração, seus rendimentos de staking são frequentemente suficientes para cobrir as despesas.
Estimativas sugerem que o staking dentro dos ETFs poderia adicionar entre 550.000 e 1,3 milhões de ETH ao suprimento total em staking, elevando-o a novos recordes em relação à taxa atual de cerca de 28,9%. Este aumento no ETH em staking poderia atrair mais investidores e contribuir para a estabilidade da rede Ethereum.
Principais emissores de ETFs como 21Shares, Bitwise e VanEck estão bem versados em staking, o que lhes dá uma vantagem em relação a empresas com menor AUM. Empresas menores podem oferecer rendimentos de staking mais altos para atrair investidores.
A abordagem do staking através de ETFs também poderia reformular o panorama do staking de Ethereum, canalizando mais fundos para pools de staking e exchanges centralizadas, melhorando involuntariamente a liquidez. Emissores de ETFs são incentivados a explorar soluções de staking líquido, como o token de staking líquido stETH da Lido, para permitir que os investidores retirem fundos de maneira mais eficiente.
Em conclusão, acredita-se que o staking poderia ajudar os ETFs de Ethereum a realizarem todo o seu potencial e a concorrerem de forma mais eficaz com os ETFs de Bitcoin. Com uma taxa de administração próxima de 0% e um rendimento de cerca de 1%, os ETFs de Ether poderiam se tornar uma opção atraente para os investidores, oferecendo uma alternativa sólida dentro do espaço de investimentos em cripto.
Como o staking pode reduzir as taxas de administração em ETFs de Ethereum em até 2,5%?
O staking pode significativamente reduzir as taxas de administração em ETFs de Ethereum através de vários mecanismos:
Geração de Rendimentos
Os rendimentos gerados pelo staking de Ethereum podem ser usados para cobrir os custos operacionais dos ETFs. Como os rendimentos de staking geralmente têm uma média em torno de 3,2% anual, os emissores de ETFs podem realizar staking de uma porção significativa de seus ativos para gerar receita suficiente para cobrir as despesas operacionais.
Redução de Taxas
Se os emissores de ETFs puderem realizar staking de aproximadamente 25% de seus ativos, os rendimentos gerados poderiam ser suficientes para cobrir as taxas de administração, reduzindo-as para quase zero. Isso tornaria os ETFs de Ethereum mais atraentes e acessíveis aos investidores, pois as taxas de administração, que podem ser tão altas quanto 2,5% em alguns fundos, poderiam ser substancialmente reduzidas.
Exemplos Práticos
Na Europa, empresas como CoinShares e Bitwise já oferecem recompensas de staking juntamente com taxas mais baixas, demonstrando a viabilidade desta abordagem. Essas empresas mostram que, ao incorporar o staking, os custos operacionais podem ser significativamente reduzidos, tornando os ETFs mais competitivos.
Em resumo, o staking permite que os ETFs de Ethereum gerem rendimentos adicionais, os quais podem ser usados para cobrir as despesas operacionais, resultando em taxas de administração muito mais baixas ou até mesmo zero.
Possíveis Impactos da Adição de ETH ao Staking em ETFs de Ethereum
Adicionar entre 550.000 e 1,3 milhões de ETH ao staking dentro de ETFs de Ethereum poderia ter vários impactos significativos, tanto positivos quanto negativos, no ecossistema do Ethereum e no mercado de investimentos. Aqui estão alguns pontos chave a serem considerados:
Impacto na Oferta Circulante de ETH
- Aumentar a quantidade de ETH em staking poderia reduzir a oferta circulante de ETH no mercado.
- Isso poderia potencialmente aumentar o preço do Ethereum devido à menor disponibilidade de tokens para negociação.
Concentração de Validadores e Riscos de Centralização
- A inclusão de grandes quantidades de ETH em staking através de ETFs poderia alterar a mix de validadores na rede Ethereum.
- Isso potencialmente introduziria novos riscos de concentração.
- Se uma única entidade ou um pequeno grupo de entidades controlar uma grande parte do ETH em staking, isso poderia aumentar os riscos de centralização e governança na rede.
Segurança e Estabilidade da Rede
- O aumento do ETH em staking poderia fortalecer a segurança da rede Ethereum.
- Mais tokens seriam usados para validar transações, reduzindo a probabilidade de ataques à rede.
- Aumentaria a confiança nos mecanismos de validação.
Retornos para Investidores
- Os investidores nos ETFs de Ethereum poderiam beneficiar-se de retornos adicionais através das recompensas de staking.
- Isso tornaria os ETFs de Ethereum mais atraentes e competitivos em relação aos ETFs de Bitcoin.
- Além disso, poderia reduzir as taxas de administração e aumentar a liquidez dos fundos.
Riscos Regulatórios e de Segurança
- Há preocupações regulatórias significativas, pois o staking pode ser considerado uma oferta de valores mobiliários não registrada.
- Além disso, existe o risco de penalidades de slashing e períodos de bloqueio que limitam a liquidez.
- A concentração de ETH dentro de ETFs também cria um ponto de falha único, onde uma violação da custódia poderia resultar em uma perda significativa de ETH.
Impacto na Liquidez e Preços
- A inclusão de staking nos ETFs poderia aumentar a liquidez do mercado de ETH, à medida que mais investidores institucionais entram no mercado.
- Por outro lado, também poderia levar a preços mais estáveis devido à maior demanda e à redução da oferta circulante.
Em resumo, adicionar ETH ao staking dentro de ETFs de Ethereum tem o potencial de aumentar a segurança e a estabilidade da rede, melhorar os retornos para os investidores e influenciar a oferta e a liquidez do mercado. No entanto, também traz riscos significativos de centralização, regulatórios e de segurança.
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